每经记者 刘明涛    每经编辑 肖芮冬    

　　今日两市波动明显，内需板块整体表现强势，比如畜牧业、旅游业以及食品饮料等。其中，畜牧养殖ETF走势相对较强，4只相关ETF半日涨幅全部超1%。

　　ETF规模份额变化方面，今年以来，畜牧类ETF规模整体保持稳定，份额几乎无太大变动，其中规模最大的养殖ETF（159865），截至昨日，规模仅减少3000多万份。

　　投资逻辑来看，2025年全年猪价或将进入亏损区间，产能去化是行业主旋律。从长期来看，非瘟趋缓、行业竞争激烈、利润空间压缩，成本的重要性空前提升，不同公司的差距将拉大，低成本公司有望获得更好的利润和发展空间，以及更高的估值溢价。

　　家禽类，得益于饲料成本的下降和养殖效率的提升，白鸡养殖成本也明显下降，今年成本或将稳中下降，特别是具有全产业链优势的龙头企业。

　　点评：畜牧养殖ETF（516670）和养殖ETF（159865）今日上午分别上涨1.44%和1.4%。其中，养殖ETF（159865）规模较大，达到58.66亿份，该ETF半日成交金额为8665万元。上述两只ETF均追踪的是中证畜牧养殖指数，追踪该指数的ETF还包括畜牧ETF（159867）和养殖ETF（516760）。

　　中证畜牧养殖指数从沪深证券中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。该指数在农业板块指数中表现出最好的历史收益率表现的同时，在几只指数当中也表现出较小的回撤，使得中证畜牧指数在夏普比率的表现上同样优于其他农业板块指数，拥有较好的投资价值。

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责任编辑：何松琳